Общество с переменным капиталом – долгожданная революция для болгарских стартапов

Введение

С августа 2023 года в болгарском правовом пространстве появился новый вид торгового общества – общество с переменным капиталом (ОПК). Новая форма объединяет преимущества общества с ограниченной ответственностью (ООО) и акционерного общества (АО). Это привлекательная возможность для стартапов XXI века, так как она направлена на упрощение создания компаний и привлечение инвестиций.

Несмотря на то, что законодательная регламентация ОПК уже закреплена в болгарском Торговом законе, такие общества пока нельзя зарегистрировать из-за технической неподготовленности платформы торгового реестра. Ожидается, что это изменится, и ОПК станут частью коммерческого оборота страны летом 2024 года.

Основные характеристики капитала и долей

Как следует из названия, общество имеет переменный капитал. В отличие от других форм компаний в Болгарии, он не подлежит регистрации в торговом реестре. Это упрощает процесс, так как ОПК не нужно открывать накопительный счет, что в последнее время стало довольно сложной задачей для новых компаний.

Изменение капитала общества происходит ежегодно на общем собрании, где рассматривается годовой финансовый отчет. На этом заседании определяется размер капитала на конец текущего финансового года и его изменения по сравнению с предыдущим годом.

Капитал общества может быть разделен на доли, каждая из которых может стоить не менее 1 стотинки, в отличие от ООО, где минимальная стоимость доли составляет 1 лев.

Возможность выпустить множество долей с небольшой имущественной взносом позволяет, например, в ОПК за 5 левов взноса получить 500 долей, которые впоследствии могут быть распределены между сотрудниками.

Такое разделение долей служит инструментом привлечения средств или удержания сотрудников. Инновационные компании, выбирающие ОПК, могут привлекать лучших специалистов, предлагая им доли в компании, тем самым стимулируя их работу на благо компании и повышение её капитала, что в конечном итоге увеличивает стоимость их долей. Такой подход называется «vesting» и в основном применяется в компаниях с большим потенциалом роста, которые привлекают инвестиции от международных фондов.

Тем не менее, ОПК сохраняет и преимущества существующих форм компаний. Закон предусматривает возможность владения собственными долями, внесение неденежных (апортных) вкладов, заключение договоров займа и многое другое.

Передача долей общества

Передача долей в ОПК происходит по более упрощённой форме по сравнению с ООО. Договор о передаче долей требует нотариального заверения подписей, однако закон позволяет заключать его и в письменной форме, если это предусмотрено уставом общества. Кроме того, передача долей осуществляется свободно между участниками и третьими лицами, если в уставе общества не установлены ограничения.

Одним из преимуществ ОПК является его гибкая правовая регламентация, позволяющая участникам отклоняться от установленных норм, заключая специальные положения в учредительном договоре.

Законом предусмотрены и механизмы защиты интересов участников при передаче долей, такие как:

• Право первого отказа (right of first refusal): участники имеют преимущественное право на покупку долей, выставленных на продажу.
• Защита общества при изменении контроля (change of control): в случае смены контроля над юридическим лицом-участником, общество может ограничить его права или исключить участника, приобретя его доли.
• Право на привлечение (drag-along): участник может обязать остальных продать свои доли на тех же условиях.
• Право на присоединение (tag-along): миноритарные участники имеют право присоединиться к продаже долей мажоритарного участника на тех же условиях.

Другие важные особенности

В вопросах общего собрания ОПК не сильно отличается от существующих форм компаний, однако процесс его созыва и проведения упрощён. Собрание может проводиться в электронной форме. Если собрание не созывается в срок, несмотря на требование участников, обладающих не менее 5% голосов, они могут самостоятельно созвать его через торговый реестр.

Управляющий орган обязан учитывать риски деятельности в соответствии с ожидаемой прибылью общества (business judgment rule).

Ограничения

Закон устанавливает ограничения для применения ОПК. Оно может быть использовано только компаниями, у которых среднесписочная численность сотрудников меньше 50 человек, годовой оборот не превышает 4 000 000 левов и/или стоимость активов не превышает 4 000 000 левов.

При превышении этих пределов общество должно быть преобразовано в капитальное до конца следующего финансового года. В противном случае оно будет ликвидировано по решению окружного суда по запросу прокурора.

Заключение

Во многих странах подобная форма общества становится самой популярной для ведения бизнеса. Станет ли ОПК таким и в Болгарии – покажет время. Но уже сейчас эта форма выглядит наиболее подходящей для стартапов.

***

Если у вас есть вопросы или вы хотите получить консультацию по этому или другому юридическому вопросу, свяжитесь с нами.